السعودية.. تراجع قطاع التأمين يخلط أوراق التوقعات بشأن إقفال "سايكو"

الرياض - نضال حمادية

أجبر التراجع الملحوظ لقطاع التأمين في السوق السعودية كثيرا من المتداولين على مراجعة توقعاتهم للنسبة التي ستقفل عندها الشركة العربية السعودية للتأمين "سايكو" في أول أيامها، باعتبارها الضيف الجديد المنتظر تداوله مع افتتاح جلسة اليوم الإثنين 3-9-2007.

فبفعل هذا التراجع انخفض مستوى التوافق على بلوغ "سايكو" النسبة القصوى، بعد أن كان الإقفال على أرباح 1000 في المئة أمرا لا يحتمل الجدال بالنسبة لأي شركة تأمين جديدة، لاسيما مع إدراج الشركات ذات الأسهم التي تعادل أو تقل عن 4 ملايين سهم.


3 مراحل

وعلى وقع الهبوط الذي لحق بقطاع التأمين وجعله على لائحة أكبر الخاسرين يومي أمس وأمس الأول، رأى متداولون سعوديون أن فرص شركة "سايكو" قد تضاءلت في الوصول إلى مستويات نظيراتها، وأن سلسلة النسبة القصوى في يوم التذبذب المفتوح قد تنقطع عند هذه الشركة التي يأتي إدراجها في وقت يحاول الكثيرون الفرار من قطاع التأمين قبل انهياره بشكل أكثر مأساوية، على حد تعبيرهم.

وقال المستثمر عادل الزهراني إن الظروف غير المؤاتية في القطاع ستترك أثرا ملموسا على تداولات "سايكو" ومستوى الإقبال عليها، مضيفا أنه لا يوجد متعامل واحد يستطيع تجاهل الأداء السلبي لشركات التأمين أثناء اتخاذه قرارا بشراء أسهم الشركة الجديدة.

واعتبر الزهراني أن شركات التأمين الحديثة مرت بثلاث مراحل، فالشركات التي أدرجت أولاً حققت أرباحا معقولة بحدود 500 %، ما لبثت أن تضاعفت مع الشركات اللاحقة مستفيدة من تهافت المتداولين على شركات القطاع واستقطابه لجزء كبير من سيولة المضاربين، ويبدو -والكلام للزهراني- أن المرحلة الثالثة ستبدأ مع شركة "سايكو" التي تدخل السوق تحت ضغط اللون الأحمر المهيمن على القطاع.


قلق عام

واستبعد المتعامل ناصر السكران أن تحذو "سايكو" حذو من سبقها من شركات التأمين، معللا رؤيته بالقول إنه أيا كانت الحال التي يمر بها قطاع التأمين سواء أكانت جني أرباح أو انهيارا، فإن هناك قلقا متناميا إزاء قطاع التأمين بصفة عامة، ومن غير المستغرب أن "يعصف" هذا القلق بجميع شركاته دون تمييز بينها، لافتا إلى تراجع سهم التعاونية "بجريرة" الأسهم المتضخمة في القطاع.

وتابع السكران قائلا إنه إذا أغلقت "سايكو" على النسبة العليا في يومها الأول فإن ذلك يعني أن السوق السعودية لا تزال تحتفظ بعدد لا بأس به من المجازفين، الذين ينظرون إلى ربح يوم ولو تبعته خسارة أيام، وفق تعبيره.

وبنفس الاتجاه ذهب المتداول علي العبد القادر معربا عن اعتقاده بأن القطاع الذي جر سوقا بأكملها إلى ما دون 8 آلاف نقطة، سيكون له انعكاس سلبي على "سايكو" قد يجعلها من أقل الشركات استفادة من مكاسب اليوم الأول، مقارنة بالشركات المماثلة.


معزولة

وبالمقابل، توقع متداولون آخرون أن تكون "سايكو" معزولة تماما عن تأثيرات السوق السلبية، ما سيجعلها نسخة مكررة من "أسيج" و"الأهلي تكافل" و"إليانز"، التي لامست سقف التذبذب المفتوح خلال دقائق معدودة من افتتاح التداول عليها.

وأشار المتداول أحمد الصالحي بأن كبار المضاربين والمجموعات (الجروبات) لا يمكن أن يتخلوا عن فرصة جديدة تتاح لهم قبل أن يذهبوا بها إلى المدى الذي يضاعف مكاسبهم منها، موضحا أن بلوغ "سايكو" النسبة القصوى في أول أيامها مسألة شبه محسومة، لكن مسلسل النسب العليا اللاحقة قد يكون "أقصر عمرا"، أي إن الفترة الزمنية التي سيستمر فيها الصعود المتواصل للسهم قد تكون أقل مما شهدته شركات التأمين الأخرى.

وأبدى خالد العقيل اتفاقه التام مع الصالحي مذكرا بأن إقفال شركات التأمين الصغيرة عند الحد الأعلى راجع في قسم كبير منه إلى قلة أسهمها وتحكم صناديق البنوك بها، وبما أن "سايكو" لا تشذ عن هذه القاعدة فهي لن تخفق في الإغلاق على 1000%، سواء كان ذلك مع مطلع التداولات أو قبل نهايتها، حسب قوله.


تأثيره أكبر من حصته

من جهته فضّل مراقب التداولات عبد الله العامر عدم الخوض كثيرا في النسبة التي يتوقع لشركة "سايكو" تحقيقها، على اعتبارها أمرا ثانويا بجانب "المطبات" التي يجتازها قطاع التأمين مكبدا السوق خسائر مؤثرة في مناطق حساسة للغاية.

وأكد العامر أن أثر هبوط قطاع التأمين كان أكبر من حصته في السوق بمرات عدة، ما يبرر المخاوف التي كان يتم التحذير منها لدى كل من تحدثوا عن فقاعة قادمة في القطاع، بعكس الآراء التي كانت تسعى للتقليل من تأثير الفقاعة، لأنها كانت تقيسه بمقياس حجم القطاع لا أكثر ولا أقل، وهذا ما أوضح اليومان الماضيان خطأه، حيث تعدى الهبوط حدود القطاع قافزا بسرعة إلى جميع القطاعات.

ورأى العامر في انخفاض 8 شركات من أصل 12 في قطاع التأمين بالنسبة القصوى يوم أمس الأحد دلالة واضحة على "انفلات زمام التحكم بالأسعار" من أيدي المضاربين إلى أجلٍ ستحدد الأيام المقبلة مداه، وحجم الضرر المترتب عليه.